CUANDO EL RIESGO ESTA EN CALCULAR MAL EL ESCANDALLO

La dificultad en la realización de un escandallo de un producto o servicio, -que es la identificación de los costes que los forman, no se basa en su confección, se basa en comprender que por mucho beneficio que le calculemos a nuestro producto o servicio solo la venta de las unidades de ese producto, -y por lo tanto su rotación-, conseguirá que le ganemos dinero o no.

El riesgo esta representado en el hecho ¡de que no se entienda esto!, y por lo tanto, lancemos nuestros productos al mercado a unos precios que difícilmente serán respetados por el cliente o por el consumidor.

Todo técnico o controller de costes, se enfrenta a entender que no es el exactamente el coste lo que va a decidir su éxito en el mercado sino la rotación que los productos o servicios, aceptados con éxito por los mercados los que finalmente aportaran margen para ganar dinero a la empresa que los lance.

Vamos a ver un ejemplo donde salimos calculando un beneficio objetivo:

¿Pero consideramos que esa ganancia esta cubriendo todos los costes de producción?, No!! (de ahí que he utilizado solo los costes variables), además debe de cubrir los costes y las cargas de estructura. Por lo que el mismo ejemplo se desarrollara de esta otra forma.

Es por lo tanto una falacia lo que algunos nos cuentan sobre que al aplicar al producto el coste y su beneficio unitario correspondiente, se gane dinero. Una venta insuficiente de unidades devolverá con perdidas el negocio del producto vendido con el riesgo correspondiente que podemos ocasionar a nuestro negocio. Así que no entender esto con profundidad, conllevara un riesgo económico grave para la empresa.

Veamos como aplicando el ejemplo anterior a una cuenta de explotación del negocio se comprueban que los cálculos son correctos:

En resumen: es muy necesario que el controller interno de la empresa comprenda la técnica para la obtención de la rentabilidad que es fundamental para minorar el riesgo del negocio de la empresa. Y seria muy aconsejable que en paralelo se empezara a trabajar en una gerencia de riesgos que determinara como proteger este riesgo y otros, de los varios que van tomando carta de naturaleza en la gestión empresarial.


Luís Alberto Sequí

¿Nos adentramos en escenarios de riesgo financiero alto?

Introducción al comportamiento del entorno.

Las predicciones indican que sobre la primavera del 2017 la inflación puede aumentar en el 1%. Si esto fuera asi, la repercusión en el coste de las cosas seria de subida. Lo cual es un riesgo importante para la economía de las empresas y de las familias.

Pero como nunca llueve a gusto de todos, esto podrá representar un respiro para la banca cuyo margen de intermediación, (resultado de su negocio bancario) ha sido muy negativo durante estos últimos años. Esto, es una oportunidad para ellos, aunque para la mayoría de sus clientes esta situación les venga mal. No hemos de olvidar que los bancos son una empresa como las nuestras y en ellas, además de los banqueros trabajan empleados que cobran sueldos que provienen del margen de su negocio bancario entre otros.

Situación de la deuda empresarial y personal

El endeudamiento de las familias españolas a pesar de haberse corregido en los últimos años, se sitúa en el 80% del PIB (*). Sigue representando un riego muy alto, lo cual es indicativo de un alto endeudamiento lo que sitúa a las familias españolas dentro de un alto riesgo económico-financiero, ya que cualquier cambio en el entorno actual de tipos puede afectarles de manera muy significativa, pero tambien puede afectar el consumo general que es uno de las columnas de nuestro crecimiento actual, lo que finalmente acabaría por afectarnos a todos.

Por otra parte la deuda de las empresas Españolas se sitúo a principios del 2016 en el 104% de PIB. (**) lo cual abunda en el problema que señalaba en el párrafo anterior. Si suben los tipos sube la inflación y por lo tanto las empresas,-que no pueden seguir castigando sus márgenes-, tendrán que aplicar esto a sus tarifas. Y con ello, y la más que posible subida de impuestos empezara nuevamente el baile de apuros.

Posibilidades de la subida de tipos

En este tema no hay unanimidad son más bien estimaciones basadas en previsiones cuyo factor emocional tiene tanta influencia, que según con quien hablas de este tema la conclusión es que se mezclan deseos emocionales con posibilidades basadas en predicciones coherentes. Esta misma semana hablaba con un director de entidad financiera y me aseguraba que no iban a subir.

En mi opinión (es mi predicción) lo harán sobre la primavera del próximo ejercicio ya que se espera que la inflación entre en positivo y esto puede hacer que don Mario(BCE) decida (si la inflación se normaliza) que ya ha llegado el tiempo de parar los estímulos actuales (bajos tipos, compra de deuda, etc.) . Y esta previsión la hago asumiendo que la incorporación del nuevo presidente de los EEUU puede ayudar mucho a cambiar mi previsión, por lo imprevisible del sujeto.

Pero, -en mi opinión- creo que es recomendable posicionarse en un plano empresarial conservador. Eligiendo muy bien las inversiones a realizar y la elección de financiación de la misma. Y la aplicación de una gestión muy profesional en todas las áreas funcionales, ya que dada la situación de riesgo provocado por los datos de endeudamiento cualquier suceso por pequeño que fuera tendría un efecto exponencial muy pernicioso para el comportamiento de las ventas, por lo tanto para los gastos financieros y con ello para los resultados empresariales.

(*) Informe del banco de España.

(**) Informe del banco central europeo

RIESGOS EMPRESARIALES

“Hemos de cambiar nuestra cultura de gestión o la mortandad empresarial seguirá siendo muy alta”.

Riesgo para la empresa es todo aquel suceso que bajo un principio de proporcionalidad pueda suceder con consecuencias en distinto grado para la economía de la empresa. Por ejemplo los créditos con los que financiamos a los clientes implican riesgo por las siguientes razones:

Los periodos en los que debemos esperar el cobro de nuestras ventas deben de estar alineados con el consumo de los recursos que representan los materiales que entregamos a nuestros clientes.Estos materiales llevan implícitos en su estructura de costes los de producción,entre otros, que ya  se han pagado a proveedores en la mayoría de los casos.

Cualquier retraso en su cobro representa para la empresa un riesgo. El de no poder atender a tiempo sus compromisos de pago. Pero también el riesgo de tener que acudir al crédito bancario y esto implica a su vez el riesgo de soportar gastos financieros altos.

Vamos a ver sus consecuencias económicas y financieras a través de un ejemplo:

La empresa sufre un retraso en el cobro esperado de las ventas realizadas al contado de 15 días. Vamos a ver las consecuencias de dicho retraso en la caja:

Es evidente, que salvo excepciones no se permiten los descubiertos y no obstante si se permitieran, dejaríamos un mal efecto en nuestra entidad financiera. Para solucionarlo tenemos que acudir o bien a descontar otra remesa o bien a utilizar cualquier otro instrumento de financiación de corto. Sea cual sea la decisión, nos va a costar más dinero.            Veamos los efectos:

En el transcurso de la nueva operación de financiación, la empresa recibe un impagado de un cliente de forma totalmente inesperada:

Una vez aportados todos los datos del ejemplo en la representación de una situación comercial normal mas unos incidentes típicos en las operaciones de innumerables empresas, conviene que le demos un vistazo al análisis de lo sucedido para ver cuales son sus consecuencias económicas.

A través del ejemplo que acabamos de ver podemos comprobar lo que realmente nos cuestan tanto los créditos que debemos de financiar a nuestros clientes por las ventas que les realizamos asumiendo para ello un incorrecto papel de banco. Como los incidentes de todo tipo, retrasos, impagados, etc., que nos provocan los clientes por sus retrasos, ya sean de forma consciente como inconsciente. Y tengo que lamentar tener que decir que con la ayuda muchas veces de la red comercial que de forma involuntaria o inconsciente no prestan la suficiente atención, (más allá de las ventas) a los riesgos que resultan de la relación comercial y que tienen impacto en las políticas financieras de la empresa

Ahora además, estamos en disposición de compararlo con lo que nos costaría protegerlos con una póliza de seguros contra créditos de cliente que ofrecen las diferentes empresas que se dedican a esto. Teniendo en cuenta, -eso si-, que en el ejemplo utilizado estamos viendo una sola variable en un periodo. Y todos debemos ser muy conscientes que las variables pueden ser múltiples y dentro de cada uno de los 12 periodos, y ello puede llevar, -y de hecho lleva-, a muchas empresas a problemas graves de tesorería cuyo riesgo en consecuencia puede ser mucho más peligroso.

Luís Alberto Sequí

RIESGOS FINANCIEROS DE LAS OPERACIONES. UNA CUESTIÓN DE BUENA GESTIÓN

Cuando en la empresa establecemos la palabra riesgo, enseguida pensamos riesgo de incendio, riesgo de robo, etc. en definitiva en cubrirlos mediante seguros.Si nos adentramos y profundizamos en la palabra riesgo financiero, la cosa se retorna un poco más compleja.

Pensando en ello y siguiendo mi costumbre busco en varios diccionarios lo que significa y según voy leyendo voy obteniendo diferentes versiones más o menos amplias sobre el temas. Aunque en este post, trato de fijar los riesgos financieros basado sobre todo en las operaciones para una pyme.

El riesgo financiero para las pymes se basa básicamente en localizar aquellas operaciones que necesitan ser financiadas y que una mala gestión o un incumplimiento por distintos motivos,le pueden provocar riesgos financieros.

Riesgo de crédito a clientes. Esto es la causa. En la mayoría de los casos las empresas que venden a sus cliente tienen que soportar venderles a crédito, lo cual normalmente les exige un esfuerzo financiero que se traduce en buscar fuentes de financiación en las entidades financieras, las cuales convierten los documentos de crédito en efectivo en cuenta, con coste.

Riesgo financiero: Es posible que la pyme no se pueda esperar al vencimiento del crédito concedido porque no tenga su caja preparada para ello, por lo que tendrá que hacer uso de la línea de descuento que le ha proporcionado la banca, para hacer liquido su crédito, con lo que acaba de incurrir en riesgo financiero si el cliente al que se le ha concedido el crédito no lo atiende a su vencimiento. Esta situación puede meter a la empresa concesionaria del crédito en un problema financiero al no poder atender a su vez sus compromisos con proveedores, acreedores de servicios, personal de la empresa y administraciones publicas. Pero también les puede provocar no poder atender a sus compromisos bancarios.

¿Hay alguna solución?, aunque no hay soluciones perfectas, puede contratar un seguro de crédito con alguna de las entidades especializadas en ello. Esto tiene coste, pero ¿han calculado las empresas lo que de verdad le ha costado un impagado, ¿yo creo que no?.

Riesgo del stock. Esta es la causa. Inmovilizar mercaderías o materias primas implica tenerlas que financiar. La mayoría de las empresas las financian con crédito de sus proveedores aunque nunca es suficiente y termina acudiendo a los créditos al circulante, que normalmente proceden de la entidades financieras.

Riesgo financiero: Es muy posible que una pyme no pueda financiar el stock para no tener rupturas de servicio y esto exija tener que acudir a las entidades financieras para conseguir, créditos, (créditos de campaña, pólizas de crédito, confirming,etc.), que le permitan atender sus pagos a los proveedores que les han provisto de sus materiales. Si no sabemos gestionar el stock,-Esto no es fácil-, , planificando bien las necesidades de producción, es muy corriente que pronto se agote el crédito que nos han concedido y necesitemos más. Incluso que no podamos atender los créditos concedidos a su vencimiento.

¿Hay solución para ello?. En mi opinión no existen seguros que cubran una mala gestión, por lo que este riesgo es uno de los más complejos de gestionar en una pyme.

Riesgo de tipos de interés. Es evidente que los descuentos para financiar los créditos a clientes, como los créditos para financiar los stocks tiene un coste para la empresa peticionaria, cuya proporcionalidad se cierra en el contrato con la entidad financiera y cuya tipología puede ser variable o fija. Cualquier cambio en el precio que la banca nos concede, puede, -según el devenir de la economía-, afectarnos en nuestra cuenta del negocio, mermando los beneficios. Pero también puede hacer que incurramos en perdidas y entonces nos puede provocar que las perdidas no puedan ayudar a cubrir los gastos financieros, lo que representa un gran riesgo financiero.

Y lo dejo aquí por el momento, porque los tres que he resaltado son habituales en el 95% de la empresas.

Luis Alberto Sequí